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财务数据

随着经济条件的不断变化,市场竞争日益激烈,企业的各相关利益者,为了自身利益,必须要了解企业价值,正确评估企业价值尤为重要。现代企业价值评估以财务分析为基础,通过对环境、战略、财务报表、财务效率等分析,采用一系列科学数据分析方法,对企业价值进行综合评估,从而进行合理正确的决策。


财务分析相关概述

- 财务分析的概念

在全球化的市场经济环境中,企业之间的竞争十分激烈,企业组织形式和经营领域不断多样化,购并、重组、分立时有发生,因而,企业的财务活动变得越来越复杂,财务风险增大。通过对企业的财务数据和经营管理数据进行科学系统的分析,可以为企业投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织和个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来提供依据,以便做出正确的经营决策。

财务分析是指以会计核算资料、财务会计报告和其他相关资料为依据,采用一系列分析技术和方法,对企业等经济组织的财务状况、经营成果、资金使用效率、总体财务管理水平以及未来发展趋势等进行的分析和评价。

- 财务分析的目的

财务分析无论从分析主体,还是服务对象看,其目的有以下几方面:

1. 从企业股权投资者角度进行财务分析

企业的股权投资者包括企业的所有者和潜在投资者,他们进行财务分析的最根本目的是看企业的盈利能力状况,因为盈利能力是投资者资本保值和增值的关键。但是投资者仅关心盈利能力是不够的,为了确保资本保值增值,他们还要研究企业的权益结构、支付能力及营运状况。只有投资者认为企业有着良好的发展前景,企业的所有者才会保持或增加投资,潜在投资者才能把资金投向该企业;否则,企业所有者将会尽可能地抛售股权,潜在投资者将会转向其他企业投资。另外,对企业所有者而言,财务分析也能评价企业经营者的经营业绩,发现经营过程中存在的问题,从而通过行使股东权利,为企业未来发展指明方向。

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2. 从企业债权者角度进行财务分析

企业债权者包括企业贷款的银行和一些金融机构,以及购买企业债券的单位或个人等。债权者进行财务分析的目的与经营者和投资者都不同,银行等债权人一方面从各自经营或收益目的出发愿意将资金贷给企业,另一方面又要非常小心地观察和分析该企业有无违约或清算破产的可能性。因此,从债权人角度进行财务分析的主要目的,一是看其对企业的借款或其他债权是否能及时、足额收回,即研究企业偿债能力的大小;二是看债务者的收益状况与风险程度是否相适应,为此,还应将偿债能力分析与盈利能力分析相结合。

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3. 从企业经营者角度进行财务分析

企业经营者进行财务分析的目的是综合的和多方面的。从对企业所有者负责的角度,他们首先也关心盈利能力,这是他们的总体目标。但是,在财务分析中,他们关心的不仅仅是盈利的结果,而且包括盈利的原因及过程,如资产结构分析、营运状况与效率分析、经营风险与财务风险分析、支付能力与偿债能力分析等。分析的目的是及时发现生产经营中存在的问题与不足,并采取有效措施解决这些问题。同时,企业经营管理者还可以通过财务分析,考核企业各部门的工作效率,评价企业内部的经营管理政策和内部控制制度,为管理决策提供依据。

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4. 其他主体或对象进行财务分析

财务分析的其他主体或对象是指与企业经营有关的企业单位和国家行政管理与监督部门。与企业经营有关的企业单位从保护自身利益出发,通过对企业的支付能力、偿债能力等进行评价,从而分析企业的财务状况和信用状况,国家行政管理与监督部门主要是指工商、财政、税务、审计等部门,国家行政管理部门可以监督企业对国有投资的保值增值情况,防止国有资产流失,税务部门进行财务分析,可以监督企业税金是否及时缴纳,有无计算错误和偷税漏税,国家宏观经济管理部门进行财务分析,可以了解各部门和地区的财务状况和经营成果,为制定宏观经济政策提供依据。

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财务分析基本框架及与企业价值评估之间的关系

- 财务分析基本框架

众所周知,企业经济活动受经营环境和经营战略的影响,作为反映企业经济活动载体的财务报表,其信息质量既受企业经营环境和经营战略的影响,也受会计环境和会计选择的影响。进行财务分析时,必须了解企业所面临的经营环境和经营战略,了解企业的会计环境和会计选择,才能把握企业经济活动的本质,对企业的财务状况和经营成果做出合理解释。据此,企业财务分析的基本框架包括经营环境与经营战略分析、财务报表的会计分析、财务效率分析以及财务分析的扩展。

- 财务分析与企业价值评估之间的关系

财务分析不仅可用于评价企业的过去和反映企业的现状,更重要的是它可通过对过去和现状的分析与评价,估价企业的未来发展状况与趋势。财务分析对企业未来的估价,第一,可为企业未来财务预测、财务决策和财务预算指明方向;第二,可为企业进行财务危机预测提供必要信息,第三,可准确评估企业的价值及价值创造,这对企业进行经营绩效评价、资本经营和产权交易都具有十分重要的意义。因此,财务分析是企业价值评估的基础,揭示企业价值的工具。